삼성전자와 SK하이닉스가 잇따라 대규모 주주환원 정책을 내놓으면서 시장의 관심이 이익 성장에서 실제 주주가치 제고로 옮겨가고 있다. 실적 개선이 배당 확대와 자사주 매입·소각으로 연결되는 기업들이 새로운 투자 대상으로 부상하면서다. 이 가운데 KB금융이 주목받고 있다. 25일 증권가에 따르면 KB금융은 올해 약 3조7000억원 규모의 총주주환원을 추진하고 있다. 하반기에는 7000억원 규모의 자사주 매입·소각을 확정했고, 남은 1800억원의 잉여자본도 추가 자사주 매입이나 현금배당 등에 활용할 수 있는 구조다. 상반기 사상 최대 실적을 기록한 데다 ROE도 14%를 웃돌면서 실적과 주주환원을 동시에 갖춘 금융주라는 평가가 나온다. ◆ 주주환원 경쟁 본격화…KB금융 주목 최근 국내 증시에서는 기업들의 주주환원 정책이 투자 판단의 주요 기준으로 부상하고 있다. 한국거래소에 따르면 코스피·코스닥 상장사의 자사주 취득 금액은 2023년 8조2000억원에서 2024년 18조8000억원, 지난해 20조1000억원으로 증가했다. 자사주 소각 금액 역시 같은 기간 4조8000억원에서 13조9000억원, 21조4000억원으로 확대됐다. 현금배당 규모도 2023년 43조1000억원에서 지난해 50조9000억원으로 늘었다. 바다이야기 온라인 최근에는 SK하이닉스가 40조원 규모의 자사주 매입·소각을 결정했고 삼성전자도 최대 110조원에 달하는 주주환원 정책을 발표했다. 이익을 늘리는 데 그치지 않고 이를 주주에게 얼마나 돌려주느냐가 시장의 새로운 평가 기준으로 자리잡고 있다는 분석이다. KB금융은 이 같은 흐름에서 이미 높은 수준의 주주환원을 추진하고 있는 대표 금융주다. ◆ 3조7000억원 주주환원…57%까지 올라선다 키움증권은 올해 KB금융의 총주주환원 규모를 약 3조7000억원으로 전망했다. 총주주환원율은 57%에 달할 것으로 예상했다. KB금융은 앞서 하반기 주주환원 재원 8800억원 가운데 7000억원을 자사주 매입·소각에 활용하기로 했다. 자사주 매입·소각 이후 남는 1800억원은 추가 자사주 매입이나 현금배당 재원으로 활용하는 방안을 검토할 것으로 보인다. 이미 결정된 7000억원의 자사주 매입·소각에 더해 1800억원의 잔여 주주환원 재원 활용 방안이 남아 있다는 。에서 추가적인 환원 방식에도 시장의 관심이 이어질 수 있다. KB금융은 자본비율과 연계한 기존 주주환원 원칙을 유지하고 있다. 2분기 말 보통주자본(CET1)비율은 13.74%로 집계됐다. 모바일 바다이야기 모바일게임 KB금융은 주주환원 프레임워크에 따라 상반기 말 CET1비율 13.5%를 넘어서는 자본을 주주환원 재원으로 활용하고 있다. ◆ 최대 실적에 ROE 14%…환원 여력 뒷받침 주주환원 확대의 기반에는 실적 개선이 자리하고 있다. KB금융의 올해 상반기 당기순이익은 3조8846억원으로 전년 동기보다 13.1% 증가했다. 상반기 기준 최대 실적이다. 이자이익은 6조4783억원으로 1.7% 늘었고 비이자이익은 3조6292억원으로 33.3% 증가했다. 수익성 지표인 ROE는 14.09%를 기록했다. BIS비율도 15.91%로 나타나 자본적정성 역시 안정적인 수준을 유지했다. 높은 수익성과 자본력을 바탕으로 주주환원을 이어갈 수 있는 기반이 마련됐다는 평가가 나오는 이유다. ◆ 증권가 "높은 ROE에 주주환원율도 업계 최고" 증권가에서도 KB금융의 주주환원 정책과 수익성에 대한 긍정적인 평가가 이어지고 있다. 김은갑 키움증권 연구원은 "은행업종 내 가장 높은 주주환원율과 11% 이상의 ROE를 감안하면 은행주 내 주가순자산비율(PBR) 프리미엄을 받을 자격이 충분하다"고 평가했다. 그는 "올 상반기 누적 연결 순이익은 3조8800억원을 기록했는데 올해 역대 최대 실적 달성이 어렵지 않을 전망"이라며 "수수료 수익이 증가했고 유가증권과 파생 관련 이익도 개선된 영향"이라고 분석했다 모바일 바다이야기 사이트 먹튀 . 은경완 신한투자증권 연구원은 "높은 ROE를 바탕으로 PBR 1배 이상 안착에 성공했다"며 "압도적인 자본력을 활용한 비은행 경쟁력 강화, 주주환원 확대 등 적극적인 자본 배분이 지속되고 있다"고 평가했다. 그러면서 "글로벌 주요 은행 대비 여전히 저평가 상태"라며 "밸류에이션 추가 상승이 기대된다"고 내다봤다. 김지영 교보증권 연구원도 "올 하반기에도 기준금리 인상에 따른 견조한 순이자마진(NIM) 흐름에 따른 이자이익 시현이 기대된다"며 "업계 최고 수준의 보통주자본비율에서 알 수 있듯이 안정적인 자본관리가 여전히 돋보인다"고 덧붙였다. ◆ KB금융, '실적→자본→환원' 선순환 주목 KB금융의 주주환원 확대는 이미 발표된 정책을 기반으로 진행되고 있다. 시장의 관심은 이제 추가적인 환원 여력과 향후 자본 배분 방식에 맞춰질 것으로 보인다. KB금융은 하반기 7000억원 규모의 자사주 매입·소각을 확정한 데 이어 1800억원의 잉여자본을 어떤 방식으로 주주에게 돌려줄지 결정해야 한다. 실적 측면에서도 상반기 최대 순이익과 14%를 웃도는 ROE를 기록하면서 주주환원을 뒷받침할 수 있는 수익성을 보여줬다. 삼성전자와 SK하이닉스가 대규모 주주환원에 나서면서 국내 증시 전반에서 주주가치 제고에 대한 기대가 높아진 만큼, 이미 높은 수준의 주주환원을 진행하고 있는 KB금융 역시 시장의 관심을 받을 가능성이 커지고 있다. "글로벌 주요 은행