이 기사는 08월 27일 10:57 마켓인사이트에 게재된 기사입니다. “지금 김치본드 시장의 큰손은 중국계 금융기관입니다.” 이기우 KB증권 신디케이션본 상무(사진)는 25일 KB증권 사옥에서 열린 한국경제신문과의 인터뷰에서 “중국계 은행의 투자수요가 늘면서 국내 기업의 자금조달 통로가 다변화되고 있다”면서 이같이 말했다. 김치본드는 국내외 발행사가 달러와 위안화, 엔화 등 외화 표시로 발행하는 국내 채권이다. 최근 중국계 기관투자가들이 주로 매수하고 있다. 중국계 은행 한 곳이 약 1억~2억달러(약 1400억~2800억원)를 투자하거나, 2~3개 은행이 함께 투자하는 방식이다. 중국계 은행의 주 타깃은 국내 카드사·캐피털사 등 신용등급이 높은 기업의 회사채가 중심이다. 중국에 진출해 있거나 중국계 금융기관과 기존 거래관계가 있는 제조기업에도 투자 수요가 들어오고 있다. 증권업계는 향후 김치본드 발행이 늘어날 것으로 내다보고 있다. 한국투자증권도 지난달 현대커머셜 4억 위안(875억원)을 시작으로 김치본드 발행·인수 사업에 뛰어들었다. 모바일바다이야기 업계에서는 연말까지 매월 최소 1건 이상 김치본드가 발행될 가능성이 있다는 전망이다. 이 상무는 “중국 투자자들은 국내 회사채를 긍정적으로 평가하고 있고, 투자 수익률을 확보할 수 있다고 판단하고 있다”며 “내년에는 엔화 표시 발행이 늘어날 가능성도 있다”고 말했다. 국내 기업이 원화 회사채가 아닌 외화 표시 김치본드를 발행하는 배경에는 고금리와 투자 수요 위축이 있다. 올해 회사채 발행 물량은 작년 대비 15~20% 감소했고, 감소세가 이어지고 있다. 그는 “과거에는 회사채 만기가 돌아오면 같은 회사채를 발행해 차환하는 것이 일반적이었다”며 “최근 금리 상승으로 조달 시。을 연기하거나 다른 조달 수단으로 우회하는 사례가 늘었다”고 말했다. 기업들은 단기자금 시장에서 필요한 자금만 융통한 뒤 금리가 안정되면 다시 장기 회사채 시장으로 돌아오는 전략을 택하고 있다. 기업어음(CP)과 은행 대출, 메자닌 등을 저울질하며 조달 방법을 다변화하고 있는 상황이다. 문제는 회사채 시장의 매수 기반이 예전만 못하다는 。이다 릴게임설치 . 최근까지는 SK하이닉스의 대규모 채권 투자가 기관투자가의 빈자리를 상당 부분 메웠다. 시장에서는 SK하이닉스가 올해 20조원 이상의 자금을 채권시장에 집행한 것으로 파악하고 있다. 이 상무는 “금리가 오르는 과정에서 기존 기관투자가의 매수가 줄어든 부분을 SK하이닉스 자금이 상당 부분 채웠다”며 “SK하이닉스가 채권 투자를 보류한 이후에는 발행사 입장에서 투자 수요를 확보하는 게 이전보다 훨씬 중요해졌다”고 말했다. 지난 11일 SK하이닉스의 투자 보류 소식이 전해진 뒤 한국전력회사채 등 우량채의 낙찰 금리도 이전보다 높은 수준에 형성됐다. 채권 수요가 줄어들면서 증권사 기업금융(IB)의 역할도 달라지고 있다. 과거에는 우량 발행사로부터 거래를 따내는 게 경쟁력의 핵심이었다면 지금은 투자자 수요를 먼저 찾아 발행사와 연결하는 능력이 중요해졌다는 설명이다. 이 상무는 “시장 환경이 좋을 때는 좋은 기업의 딜을 따내는 것이 중요했다면 지금은 투자자 니즈를 파악하는 게 더 중요하다”며 “유동화증권과 해외채, 김치본드 등을 활용해 투자자가 원하는 수익률을 만들어주는 역량이 필요하다”고 말했다. trong>