삼성전자와 SK하이닉스에 대한 증권사들의 목표주가가 ‘최대 3배’ 이상 벌어지는 등 증권가의 시각이 엇갈리고 있다. 극심한 주가 변동성에 노출된 개인 투자자들의 혼란도 가중되는 모습이다. 2일 금융투자업계에 따르면 최근 국내외 주요 증권사들이 제시한 SK하이닉스의 목표주가 격차는 무려 320만원 이상에 달한다. 한국투자증권과 글로벌 투자은행(IB) 노무라증권은 SK하이닉스 목표가를 470만원까지 끌어올렸다. 메모리 가격 상승세 지속과 빅테크 기업들의 인공지능(AI) 인프라 투자 확대를 주요 근거로 꼽았다. 반면 BNK투자증권 등 일각에서는 SK하이닉스 목표가를 148만원까지 낮춰 잡았다. 향후 AI 투자 모멘텀이 약화하고 메모리 공급 과잉 국면이 재연될 수 있다는 신중론이 반영된 결과다. 삼성전자 역시 상황은 마찬가지다. 글로벌 IB와 국내 대형 증권사 간 목표주가 전망치가 두 배 가까이 벌어지며 시각차가 드러나고 있다. 노무라증권과 한국투자증권은 삼성전자의 목표가를 60만원대로 재산정했다. 반면 일각에서는 삼성전자 목표가를 36만원선으로 하향 제시하며 단기 실적 개선세에 대한 신중한 접근을 권고했다. 이처럼 목표주가가 극단적으로 쪼개진 본질적인 원인은 ‘AI 인프라 투자 지속성’을 둘러싼 해석의 차이에 있다. 고대역폭메모리(HBM)를 중심으로 한 구조적 공급 부족이 장기화할 것이라는 ‘초호황 지속론’, 빅테크의 설비투자(CAPEX) 부담으로 수요가 정。을 찍고 내려올 것이라는 ‘피크아웃(Peak-out) 우려’가 맞서고 있기 때문이다 매장판 . 금융투자업계 관계자는 “현재 주가는 확정된 실적보다 시장의 심리적 불안감과 기대감이 복합적으로 작용하며 이례적인 널뛰기를 반복하고 있다”며 “개인 투자자들은 단기적인 목표가 변동에 일희일비하기보다 3분기 실제 HBM 양산 데이터와 빅테크 기업들의 실질 투자 추이를 확인하며 신중하게 대응할 필요가 있다”고 제언했다. 채민숙 한국투자증권 연구원은 “시장은 의심을 반영하고 있으나 견고한 펀더멘털은 실적으로 증명되고 있다”며 “단기적인 주가 변동보다 기업가치와 이익의 방향성에 주목할 시.”이라고 말했다. 성전자의 목표가를